长阳难掩个股分化
2006-12-31 2:02:00 来源：本站原创 网友评论 进入论坛
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2006-12-12 08:37 孙皓 浙江利捷
近期大盘上演了一轮“过山车”行情，上证指数继上周五大幅跳水63点后，昨日却以一根86点的长阳将前一交易日的失地全部收复，大盘的上窜下跳让人惊心动魄。而更让投资者眼花缭乱的则是连收20根阳线的北辰实业以连续跌停结束上了升表演。而与此相对应，铁路、钢铁、酒类等板块悄悄走强。随着指数的连续走高，个股两极分化正在加剧，局部的结构性调整正在展开。
哪类板块调整压力大？
从近两个交易日盘面来看，前期累计涨幅较大的板块正面临越来越大的调整压力。其中北辰实业在短短的三个交易日内下跌了21%、上港集团下跌了6%、招商轮船下跌了9%，海越股份下跌了8%。前期被大幅炒做使股价脱离基本面的个股风险正集中释放，特别是以游资炒做为主的个股，投资者需要冷静对待其中所孕育的风险。除了短期被游资大幅炒做的股票风险较大外，临近年底基金重仓股也面临套现压力。大商股份的连续下跌就是最好的证明，在大比例分红+持续营销的理念下，今年基金分红比例远高于过去。嘉实稳健基金每10份派发红利4.88元，华夏红利基金每10份派发现金红利5元。除了开放式基金外，封闭式基金到年底也将面临分红。大量的集中分红必然会给二级市场带来套现压力。近期市场上一些基金重仓股明显表现较弱，如广发旗下的大商股份、洪都航空；嘉实稳健旗下的火箭股份；南方高增旗下的五粮液等上周都出现了大幅调整。可见，年底基金分红潮的到来是近期基金重仓股萎靡不振的主要原因。
成长性个股风光无限
虽然部分前期强势股面临调整压力，但仍有大量的个股在创出新高。铁路板块中的晋西车轴、铁龙物流、中铁二局等走势强劲，完全顶住了大盘周五大跌的影响；酒类板块中的贵州茅台、古越龙山、水井坊等也纷纷创出近期新高。另外，一些业绩优良有定向增发方案的股票，如上海汽车等也表现出了强势上攻的特征。笔者认为，这些板块与近期大幅下跌的板块的不同之处在于，虽然晋西车轴、贵州茅台、古越龙山也属于连续走强的股票，但是其长期发展趋势将给公司股价带来支撑，如铁路行业受益未来铁路的建设和改造，酒类等消费升级题材在年底也出现了惯性支撑。这表明，在当前大量新基金发行的情况下，一些未来成长性良好的板块仍能受到资金追捧，从数据统计上看，新基金11月份募集规模达到了645亿元，为历史最高点。因此，在资金面充裕的背景下，价值成长型个股有望成为新基金建仓的首选。
年前关注三类板块
总体来看，目前市场运行至2200点这个历史次高位的时候，板块之间的分化已经明显加剧。但是万变不离其宗，不管是在游资大幅炒做后出现价值回归的股票身上，还是从近期大受资金追捧的成长股身上都可以看出，目前主流资金的投资依然是以价值成长股为主，正好符合嘉实基金2000点以上就买成长股的论调。
因此，未来在操作上，投资者要尽量回避股价已经充分反映基本面，甚至相对于基本面已经出现溢价的股票，这类股票未来仍将会走上价值回归的道路。同时，一些价值成长性较高的板块则需重点关注，如未来受政策扶植的铁路、电气设备板块、机械板块；有行业复苏迹象的钢铁、纺织板块；受益年底消费升级的酒类、商业板块未来仍有望继续创出新高。另外，一些未来成长性良好的个股，一旦出现技术性调整，或者由于受基金分红的影响短期内出现下跌的股票，其调整下来将是建仓的良机。如有色金属中的中金黄金、山东黄金；银行板块中的招商银行等，仍值得投资者重点关注。
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